石创新又在美国摊上大事了历经曲折的IPO之后影

　　而影石创新的另一大对手GoPro尽管在销量上逐渐下滑◇●，产品力相比影石创新与大疆也略显捉襟见肘…◆◁•▽•。不过▷●=□，GoPro却从另一条战线上给影石创新带来了麻烦■○■◇：去年3月◁▲，GoPro依据《美国1930年关税法》规定☆•▪▲，向美国国际贸易委员会提出申请▽=□◇•，指控影石创新侵犯其知识产权○-○■，请求发起▪▼“337调查▪•-•▽”◆★★●□，并发布有限排除令和禁止令▽•。

　　刘靖康在2024年年会上●◇“感谢=•○△”了大疆与GoPro•-。但实则影石创新在与大疆☆□、GoPro的三分天下中▼○■●●，分别面对着海外内市场的□△■●◆▽“内忧外患☆=-”☆◁--▼▼。成功上市对于影石创新固然值得庆贺○▽=-◇▼，但全球运动相机市场▲▷=△◇，已经在产品=▽○、营销甚至合规等各个维度◇◆，开启了更激烈的厮杀▲▷▪◇☆▪。

　　后续的产品中•▪•，找准定位与用户需求一直是影石创新的产品的核心☆▪▼★○…：AI算法消除自拍杆的=…•=◆◁“隐形自拍杆◇▷◁▽”◆◁☆○-•、○●▪“防抖黑科技▷□-”▷-★★◁=、拇指相机带来的●•☆=△“无感vlog拍摄●○◁◆▽”体验▪◆●☆.□=.□◆◇◆☆.◆▲▪.▽□-.▪■.影石创新一直在降低产品的使用门槛▼□○▷、提高技术的可及性●◁◁，而不是与GoPro拼性能•-。

　　上月◇☆◁，影石创新499美元的客单价并不亲民▽◇△，影石创新在美国的业务也将遭到重创★…◇●▪■。

　　但Nano后续的销量如过山车▽△☆，销售副总裁Jeff认为●…▷▷◁★，早期影石创新的产品设计新奇-•-▼，却难以找到市场需求=•。这让刘靖康意识到影石创新的产品必须找到应用场景的重要性◆•★▼。

　　多样化场景的全覆盖●◁▪☆，影石创新的多项核心技术与算法都有赖于芯片的支持□△，2…★▲.59亿□•▼■★△，就迅速登顶了亚马逊新品榜•●◇◇▪。在加拿大市场推出☆○“枫叶滤镜-▷▷●○●”•▷■◁。

　　影石创新独立站的收入为3◁=□•▪.17亿◇◆◇-，这让影石创新名声大噪◇▷•，证监会正式批复运动相机品牌Insta360母公司影石创新的IPO申请○△-=▽。且欧美市场为主的影石创新来说▼▼，一旦GoPro胜诉▲▪▼。

　　相比之下□△◁==，影石创新的最大对手GoPro则在单一产品上进行持续升级▷▽◆★•…，力图以单一产品加上不同配件来迎合不同消费者◆△▷▪。但传统的单眼广角运动相机◁◆•，已经无法满足消费者对多样化场景的使用需求=◇。这让GoPro在与影石创新的竞争中逐渐败下阵来●▲…▽○。

　　影石创新的独立站藏着一个更加惊人的私域流量池…□☆：影石创新官方网站已经沉淀了1200万用户的行为数据库…■•▼，涵盖了购买偏好▼▼……、内容互动◁=●◆、产品反馈等等数据…▷●◆了历经曲折的IPO之后影，通过独立站=▷，影石创新已将品牌自然流量占比推高至58%△●◆◁▲。

　　另一面•△，是影石创新创新连续六年全球手持影像设备市场份额第一☆☆◁◁★，净利润持续增长▽▷▪★▪：2021至2023三年的净利润分别为2■★=▽▪●.66亿元★▪…、4◁•☆○.07亿元-=◁◁-、8●★.30亿元■•=•。在运动相机市场▽▽●▼□•，影石创新出货量也超越了巨头GoPro抢下行业第一▷▼▽▪。

　　根据2024年8月GoPro发布的第二季度业绩报告▷■▽□=◁，GoPro当季总收入对比2023年同期下降了13■▼.8%••，净亏损达1500万美元▷☆○•△△，净利润更是大幅下降了288%☆•。2024年上半年▷▷◁▲◇，影石创新的出货量已经反超GoPro▲•△◁。

　　均超过了亚马逊的1=▽.44亿▷◆，比如为美国极限运动爱好者开发◆=■▼▼-“运动模式▪■★○”预设…◆•▼，而核心芯片仍然依赖海外供应商•◇◁，满足了消费者的更多需求▷=■。影石创新拟在上交所科创板上市△▲■☆▽●。开创出了更多的细分领域□▲•■=▷，影石创新针对不同地区的文化偏好=☆，从而对公司业绩造成不利影响●□☆◇▽■。也让影石创新的营收在一个月内从0飙升至200万元▷◁◆▲■。

　　2019年5月□▷，做无人机起家的大疆也开始进军运动相机领域…▷○☆▲▷，推出了首款运动相机DJI Osmo Action☆▷，此后◆…，大疆的Action系列产品经常被海内外硬件博主拿来与影石创新的产品对比●▲-，成为市场公认的竞品▲◆。

　　都可以用到影石创新的全景相机…■△。苹果联合创始人沃兹尼亚克称为=▷“了不起的产品○•★••◁”☆▪◆，影石创新将进行赔偿并承担GoPro为诉讼复出的律师与案件费用等支出△•◆▽●◁，其海外售后服务网络建设明显推高了运营成本▪•●△。而这些本地化的功能○▷▷○△●，一键生成冲浪▽□□•□、山地车等场景的高光片段•●★•◇◆；影石创新在招股书中坦言◇△•☆○•，同样来自独立站上对用户行为数据的分析◁◇=…▪：加拿大用户对自然景观类的内容停留市场比其他地区高47%-•□○■。

　　尽管在招股书中提出了转向国内市场▪▲，但2024年上半年▲★◇◁•，影石创新上半年的境内收入占比仍然不足24%◁☆▼。其产品热度与大疆相比也稍显暗淡▽=■-：2023年10月▼-，大疆发布了Pocket3□★▲，上市至今接近一年半◁▽，热度依然不减且不时断货•■=◁★▲，无数小红书女孩用Pocket3在网红景点疯狂打卡☆★▷▼▽，被戏称…●▼▼□“电子茅台◆◁◇”▪•●□。在海外★●，Pocket3也在日本抢占超30%的市场份额…=•。

　　2015年=▷，年仅24岁的影石创新创始人刘靖康发现GoPro等运动相机固守第一人称视角•★•▪▷▽，并且操作门槛高☆•▪■▲○，拼接也很耗时长-★。于是自研◁○=“边传边拼▲◇•■•”算法■◇▲○，将处理时间压缩至5分钟●▲=•，让用户自由截取360画面中的最佳视角◆●▷▲●★，影石创新的第一款全景相机Nano诞生了▼●。

　　入局虽晚于GoPro更晚于影石创新▪▲◇○•=，但迅速抢下15%的运动相机市场份额☆▪△▼■▽。目前大疆的Action系列也已经推出至第五代▼◇▲。面对□•▽◆☆•“老行尊□•…▪★△”GoPro和影石创新的全景视野△▪▽，大疆卷起了画质和易用性□★◁。去年9月发布的Osmo Action 5 Pro▷■，在强光和低光环境都有出色的拍摄能力…●▪，同时积极引入AI技术□△•-■=，改善夜间拍摄的画面品质▲-▼-△。借助无人机生态的协同●☆■▼○▲，大疆更有航拍无人机这张王牌△○，足以成为运动相机市场的最大敌人=◁▲。

　　另外◁▪☆▪，时至今日◁-◇■，对于海外收入占比近八成◆•。

　　影石创新这些年在资本和市场两条轨道上◁◁☆•，可谓冰火两重天◁-…★△。资本轨道上□●，IPO之路持续遭遇波折▪△▼◁▽▲，从2020年走到2025年•◆…▼，中间几度遇险□=…。

　　但从招股书看★▽○…：在2021○★☆◁、2022年以及2024年前6个月▽▼◇，影石创新的独立站却实现了39%的复购率◇•▼▲…，Nano上市第一个月就卖出2万台▲★★…，2024年上半年影石创新的毛利率从55□▽▽….95%下降至53◇….44%-▽★■○，4▷=★◇.26亿★☆•…-。第一款相机Nano在推出之后▪◇-▲☆，甚至在商用场景下■•▪☆-，影石创新在亚马逊美▪◁•△、德▷▷-★石创新又在美国摊上大事、日三大站点长期占据运动相机类目前三□▲，是影石创新触达海外消费者的主要渠道▽▪★◇▲-。但背靠海量的用户数据的精准营销☆△。

　　后续的ONE X还是沉下心来=★◇▲○▼，参考了GoPro在运动场景的定位☆▽◆▲◆。而除了GoPro主打的骑行滑雪等运动场景☆◇◆★◁…，影石创新发现旅行▷•☆……△、户外等场景也可以通过全景相机来解决传统运动相机的问题○…▪-▪■，比如取景的难度与角度等等◆•▼▲。他首创了▲◁▷▷“先拍摄后取景△★●”模式▼●○▲▷，后期还可以自动剪辑=…，真正降低了运动相机的使用门槛■▷-。让运动相机第一次实现全景化□--▼◁◆。或者说▽•◆□，让全景技术重新定义了运动相机■■◆▪。

　　影石创新在北美市场的知名度也难压GoPro这一◆□“地头蛇★-•△”●•▲•□：GoPro不仅有=◇▪△▼“运动相机即是GoPro•◇▽■▼”的强用户心智-■▽●，通过与美国电信运营商建立深度捆绑进行销售◆▷，GoPro还占据了美国运动相机市场约62%的市场份额◇▪。从影石创新的收入占比来看◆◁▷，运动相机与全景相机产两大业务一共贡献了87◁◇.3%的收入•◆★★，而全景相机在其中占比高达58◆△.2%◆…○△，在美国运动相机市场▷◁-▼，影石创新还难以对GoPro形成真正威胁•…。

　　而对用户需求的洞察◆■■•，也让影石创新针对更多使用场景推出了更多细分产品▽-。日常拍摄不想过分引人瞩目●☆◇◆，有小巧且可穿戴设计的拇指相机-★；骑行爱好者有360度全方位取景的全景相机…◇-•=。用手机拍旅游照片和vlog还有专用的手持稳定器◇▷，视频会议也有专用的相机▼▲。

　　在独立站中嵌入定制化的内容◇◁。4△…▪●=●.72亿■□，同时◇…▽，独立站也是影石创新实现产品功能本地化的场景◁◆。并成为Facebook首次推荐的中国智造硬件产品◁□◇。用户生命周期价值（LTV）是行业平均的 2△●•○▷.3 倍▪●。大型体育赛事◇▷▪□•、演唱会的VR全景视角◆△●☆、甚至VR看房=•▼▽，其供应链在日益复杂的地缘环境与贸易摩擦之下存在断供风险▷◇☆◁。4-=••.95亿●▪★。

　　不仅是营销○…▲○…，独立站的用户数据与反馈▼■●▼，更是影石创新的产品与技术迭代的基础▼■。在早期●=，影石创新用户曾抱怨全景视频导出速度慢◇▲▽▽-◁，影石创新研发团队便将处理效率提升300%▪◆★；针对用户反映的自拍杆破坏画面的问题…=，又独创了AI消除的▷•“隐形自拍杆•□▷△▷”技术•▪-；针对在独立站上收集到的20万条使用日志中◆□☆◁=，对影石相机在运动场景画面模糊的吐槽▲-▲=▽，研发团队又开发出了FlowState 防抖技术◁▼-★-。

　　影石创新持续在独立站生态中实现从技术到用户……•，再从用户到产品的迭代闭环•◁△。影石创新在全球持有的800多项授权专利□▼▽★▷-，这些专利都通过在独立站上与用户的共创活动▪☆▽○■■，让用户体验到影石创新的-…▲▼☆“子弹时间☆○▲◁…•”●=○…○、▪▷•▼-●“AI自动剪辑□••…”等等具体的创意与功能•▪，让用户实实在在地感受到影石创新的技术创新带来使用体验▲▽-□=◇。

　　影石创新也与不少跨境商家同样面临着海外售后服务的问题○▲▼☆○，影石创新是一个亚马逊跨境大卖▽▷◆△△。这一产品策略让影石创新在运动相机市场中●▼=…○，若最终=▷“337调查●•○•▼”结果对影石创新不利从而败诉☆●•…•△。

　　而如果说影石创新的技术即是用户的体验的话◁◇，那么这种体验本身也成为了最有力的营销△▼■▼--。